Yabancı Bankalardan Türkiye Ekonomisi İçin 2025 Tahminleri ve Beklentiler

Uluslararası yatırım bankaları ve varlık yönetim şirketlerinin ekonomistleri, Türkiye ekonomisi için 2025 yılına ilişkin tahminlerini açıkladı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz kararı, enflasyon ve büyüme öngörüleri ile Türkiye ekonomisinde yaşanan dezenflasyon süreci dikkat çekiyor.

Bank of America (BofA) Beklentileri

Bank of America (BofA) Türkiye Ekonomisti Zümrüt İmamoğlu, son aylarda gıda fiyatlarındaki artışın etkisiyle enflasyon tahminlerini revize ettiklerini belirtti. Yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 44-45 seviyesine yükselten İmamoğlu, Türkiye’nin enflasyonla mücadelede yumuşak bir iniş hedeflediğini ve dezenflasyon sürecinin yavaş ama sürdürülebilir bir şekilde ilerlediğini söyledi. BofA, TCMB’nin bu ay 250 baz puanlık faiz indirimi yapmasını bekliyor. 2025 yılı sonunda enflasyonun yüzde 25, büyümenin ise yüzde 2,5 seviyesinde olacağı öngörülüyor. İmamoğlu, enflasyonun 2026 sonunda yüzde 15-16 seviyelerine gerileyebileceğini ve bu durumun yatırım ortamını iyileştireceğini vurguladı.

Deutsche Bank Beklentileri

Deutsche Bank Türkiye Ekonomisti Yiğit Onay, TCMB’nin bu ayki faiz indiriminin 250 baz puan civarında olabileceğini, ancak asgari ücret artışı ve enflasyon gibi faktörlere bağlı olarak temkinli bir yaklaşım sergileyebileceğini belirtti. Onay, faiz indirimlerinin ekonomiyi fazla etkilemeden ve para politikasının sıkılığını koruyarak yapılması gerektiğini ifade etti. 2025 yılı ortasında TCMB’nin politika faizini yüzde 37,5 seviyesinde bekleyen Onay, yıl sonu için enflasyonun yüzde 25-26 civarına gerileyeceğini öngördü. Ayrıca, ekonomik aktivite ve istihdamın, olası faiz indirimlerine rağmen baskılarla karşılaşabileceğini söyledi.

Neuberger Berman Beklentileri

ABD merkezli varlık yönetim şirketi Neuberger Berman Gelişen Ülkeler Direktörü Kaan Nazlı, Türkiye'de yıl sonu enflasyonunun Merkez Bankası’nın tahminlerinin biraz üzerinde gerçekleşebileceğini belirtti. Ancak, iç talep koşullarının zayıflaması ve petrol fiyatlarının düşük seyretmesiyle birlikte, dezenflasyon sürecinin hızlanacağı öngörülüyor. Neuberger Berman, TCMB'nin bu ay faiz indiriminin 150-250 baz puan arasında olacağını, ancak bu yıl 20 puanlık faiz indirimi beklentisini fazla iyimser bulduğunu ifade etti. 2025 yılı sonunda enflasyonun yüzde 30, politika faizinin ise yüzde 35 civarında olacağı tahmin ediliyor. Ayrıca, petrol ve doğalgaz fiyatlarındaki olası artışın, Türkiye'nin enflasyon beklentilerini olumsuz etkileyebileceği vurgulandı.

Yatırımcı İlgi Alanları ve Ekonomik Görünüm

Kaan Nazlı, Türkiye'deki tahvil piyasasına 2023 yılında 16 milyar dolarlık doğrudan alım yapıldığını, toplamda 23 milyar dolar sermaye girişinin gerçekleştiğini belirtti. Bu yatırımların genellikle kısa vadeli araçlara yapıldığını ancak enflasyonun düşmesi ve faiz indirimlerinin devam etmesiyle uzun vadeli yatırımların artabileceğini söyledi. Ayrıca, bankacılık ve otomotiv sektörlerine olan ilginin, makroekonomik iyileşme ve kur risklerinin azalmasıyla daha da artması bekleniyor.

Sonuç

Uluslararası ekonomistler, Türkiye ekonomisinin 2025'teki seyrinin dezenflasyon ve sıkı para politikaları ile belirlenmesini bekliyor. Faiz indirimleri ve enflasyon düşüşü, yatırımcı güvenini artırabilirken, ekonomik aktivite ve istihdam üzerinde ek baskılar olabileceği de öngörülüyor. Bu süreçte, TCMB’nin temkinli politikaları ve dış ekonomik faktörler büyük rol oynayacak.